而矩阵股份所从事的地产售楼处、样板间等领域的空间设计，因而项目执行周期普遍较短，通常在半年左右。因此，公司设计项目的周转率高于上述公司，使得相应产出效率及利润率更高。其次，公司是行业内一流的设计公司，设计收费水平及利润率更高。
优质设计公司的灵魂，在于设计人才的聚拢。为了吸引和留住人才，矩阵股份对员工的薪资可谓“大方”。报告期内，公司对技术人员（设计人员、研发人员）的报酬高于同行业均值，仅次于尤安设计。报告期内，矩阵股份技术人员的薪酬分别为34.41万元、31.96万元、32.89万元、13.89万元，而2018年至2020年行业均值分别为33.38万元、29.29万元、28.74万元。
客户多为房地产厂商 经营存隐忧
空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关，尤其是矩阵股份负责的是楼盘样板房的设计，因此与房地产行业的联系更为密切。报告期内，公司的前五大客户均为知名房地产开发商，比如华润置地、招商蛇口、阳光城、融创中国、万科A等。
然而，“三道红线”政策下，房地产企业融资环境进一步收紧，资金压力增大，对未来的拿地和开工有一定影响。此外，在“三道红线”、“贷款集中度”管理、“两集中”等房地产融资监管政策的背景下，部分地产企业往往因为营运资金管理水平、资本结构安排不合理、盲目扩张、经营亏损、公司治理等因素的影响导致其自身获现能力、筹资能力受到限制，从而致使资金链紧张，存在一定的流动性风险。
矩阵股份的客户中，目前已知出现公开市场债务违约的有蓝光发展、泰禾集团、中国恒大、华夏幸福、泛海控股、中国奥园、佳兆业集团、花样年控股。出现公开市场债务违约客户的报告期内收入合计数分别为174.45万元、65.24万元、2588.46万元、887.20万元，占报告期各期销售收入的比例分别为0.60%、0.14%、4.23%、2.33%。
截至2021年6月30日，上述客户的应收账款余额和应收账款净值、在手订单金额分别为854.16万元、476.98万元、2673.66万元，占比分别为4.60%、2.94%、4.02%。虽然占比较小，但若地产客户违约名单持续增多，将对公司的经营业务产生影响。
值得关注的是，公司作为房地产企业的空间设计、软装陈设服务供应商，受“三道红线”影响，销售回款进一步放缓，致使矩阵股份应收占款占比急速拉升。报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）余额分别为 6625.58 万元、9780.08 万元、1.62亿元及2.10亿元，占营业收入的比例分别为 22.85%、21.41%、26.45%及 55.03%。
【 业务|矩阵股份：样板间软装设计生意 深度绑定房地产行业】一言以蔽之，得益于商品房软装及设计的业务属性，公司设计业务毛利率显著高于同行，盈利能力较强。然而，和房地产行业的深度绑定，导致公司应收账款激增，经营存在不稳定隐忧。
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