目前外资进入A股的通道主要就四条：QFII（合格的境外机构投资者），这部分资金受到外汇管制，是有限额的，也是最纯正的外资，用通俗的话来说，就是——外汇管理局批一定额度的资金，让这些合法的“外国投资者”进入国内投资，好比“信用卡”一样，批不批，看审批部门，有多少，看“人品”！比如，大家耳熟能详的阿布扎比投资局、高瓴资本等；“互联互通”通道（沪深港通、沪伦通）和直接开A股账户 。
二、“北向资金”已经成为A股市场中最为重要的力量之一，是判断指数强弱的风向标 。1、“北向资金”近年来在影响A股走势的资金中的地位越来越高 。我之前在做“悟空问答”的时候，多次提及一个跟踪股市运行的模型（DDM）(股利贴现模型)，其中有一个关键因素对于涨跌有非常大的影响，那就是市场流动性，用不太专业或通俗的话来说，就是——观察市场中的“活水”（钱）的多寡和动向！两年前，我在策略研究部和研究员们一起制作过一篇研究报告：《股市流动性初探》，其中有这么一个表格，我觉得就很好的说明了为什么“北向资金”在A股资金中的地位越来越高 。
在股市里面，我们股民最怕的就是“没量，没资金”！那么，现在这个市场中哪些是“新增资金”呢？包括：杠杆资金（融资融券）；机构投资者的新基金发行；公司大股东增减持；海外资金（沪深股通）和QFII 。因此，逻辑上判断——哪类资金有持续流入的趋势，哪个就应该是影响股市最重要的资金来源 。随着A股纳入MSCI、罗素指数、道琼斯指数，国际化进程在加快，所以，显而易见，外资，特别是额度受限程度好于QFII，进出限制较少的“港资”（北向资金）自然成为重要的“新兴力量” 。
（注：QFII进出受外汇管理局制约，北向资金进出则通过港交所，限制相对较少）2、观察“北向资金”的阶段趋势和进出时机点对于判断沪指走势有较强参考价值 。“北向资金”中有8成以上为“配置型资金”，简单的说就是——稳健型的中长线资金，它们不太在意短线的波动，只要认为长期价值低估就会不断买入；另外，还有1-2成为“交易型”资金，大家可以把它们当作是“中短线”资金，其容易被人民币升值，美国股市涨跌等风险因素扰动 。
因此，长线的北向资金如果连续流入则预示上涨趋势将延续；如果出现在指数下跌的时候，那么将代表港资存在“抄底嫌疑”，下跌趋势将可能会随时反转 。这一规律在17年4-5月和18年已经多次提前预示指数阶段性的底部和高点 。总结：A股市场正在逐步和国际资本市场接轨 。外资在国内股市生态里正逐步扮演更加重要的角色，其中，“北向资金”就是其中的代表 。
对于北向资金的理解，其核心在于两点：首先，“北向资金”是“互联互通”（沪深港通）机制下的产物，其目的是“引来活水”，壮大A股，并且通过外部资金的引入来推动国内资本市场诸多方面的改革和完善 。其次，“北向资金”在影响A股的资金里将扮演越来越重要的角色，因为：其一，它将在未来成为重要的增量资金来源地；其二，它与上证指数走势具有很强的正相关性和领先性，对于判断指数走势具有重要参考价值 。
北向资金何时变成左右A股的力量了？
A股市场投资主体中散户占比将近99.8% 。散户群体结构大而不强 。散户投资者持股市值没有机构大，但是从交易的情况来看，散户贡献了80%的成交量 。这样造成了股市特别活跃，流动性好 。美国股市散户占比不到10%，外资特别羡慕中国的股票市场，因为这种流动性特别好 。外国投资者最青睐的股票主要集中在消费板块，包括茅台、五粮液、美的、格力、海天和伊利，这些股票的北上持股占流通股市值的14%-26% 。
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