《财经》根据国家统计局流通领域重要生产资料市场价格变动情况计算得出，2016年9月上旬至2017年10月上旬，纸浆价格累计上涨了56.07％ 。
上游纸企的盛宴
在本轮上涨之前，纸价已经多年处于低迷状态 。由于2008年金融危机之后的经济刺激政策，原纸自2009年以来一直供大于求，均价逐年下跌200元-300元／吨，直至2016年下半年供需情况再次发生扭转，纸价开始暴涨 。得益于纸业原材料及产品价格的上涨，上游纸企一年多来业绩和股价表现惊人，成为此次纸价暴涨中产业链上的最大赢家 。2017年上半年，龙头纸企博汇纸业净利润同比大涨1448.49％，达4.04亿元，前三季度净利润同比增长469.6％，达6.1亿元 。
《财经》根据二级市场股价，计算出了多家龙头纸企近一年半以来的股价变动情况 。统计如下：
截至发稿，造纸股呈现出从10月9日的高位水平小幅回调的态势，有分析师表示这可能与谨慎的投资者选择这一时点获利了结有关；同时，因为废纸等原材料价格及运输成本不断上涨，也不排除市场正在修复对纸业的预期 。
并不是所有的纸企都能参加这场狂欢 。上游纸企享受高额利润与市场回报的同时，许多下游纸箱厂的压力却不小 。
“原材料价格涨得厉害，但是我们纸箱（价格）没敢涨 。”北京市通州区一家小纸箱厂的负责人表示 。
在纸箱制造的产业链上，一级厂为原纸企业，即那些受益于纸价大涨的企业，二级厂为纸板厂，比如生产瓦楞纸、箱板纸的企业，三级厂为纸箱厂 。原纸厂多为大型纸厂，掌控着纸业的定价权，纸板厂不面对终端客户，能够随原纸厂的涨价而即刻调价，但是，纸箱厂多为分散的小厂，面对的是终端客户，能否调价、调多少全看议价能力；其次，纸箱厂往往与客户以长期合同的方式锁定未来一段时间的纸箱价格，因此没有办法轻易调价 。
京东物流公关负责人刘宇鑫向采访人员确认，因为京东与供应商签订的是长期性（一年以上）大合同，京东尚未提高纸箱采购价格 。
在上述纸箱厂负责人看来，与一级厂和二级厂的大幅盈利截然相反，三级厂成为了被上下游利益挤压的“三明治” 。
这位负责人还表示，纸价的上涨不只是因为国家环保政策方面的原因，处于产业链上游的原纸企业及各个经销商趁环保政策出台之际囤货居奇、哄抬纸价也是纸价暴涨的原因之一 。
河南某大型纸厂经销商对这一观点表示赞同，她表示：“鉴于市场供不应求的状态，一方面纸厂有理由涨价；另一方面因为纸厂敢于借机涨价，涨得再高也有人要 。”
纸价的飙涨给许多小纸箱企业带来了巨大压力 。“好多一级厂三到五天涨价一次，有时甚至一天调价两次，一级厂的经销商甚至通过囤货的方式哄抬纸价，一级厂一涨价，二级厂立刻随着涨，但是三级厂只能自己承受 。”纸箱生产商北京环乐科技负责人表示 。
不过，并非所有纸箱厂都无法调价 。经营纸箱业务的“纸箱哥”合伙人宋淮明说，“纸箱哥”已经在合理的涨价范围内，向客户成功提价 。
因为经营可替代性低的高档瓦楞纸和箱板纸，并借助龙头议价能力和供应稳定性，合兴包装（002228.SZ）也向下游客户提价，分流了一部分成本压力 。但是，合兴包装提价的幅度还是无法达到原材料成本快速上涨的幅度 。数据显示，该公司上半年综合毛利率下跌2.2个百分点至15.4％ 。
对于纸箱等纸品包装企业所面临的压力，卓创资讯分析师国亚萍解释，在上游原材料价格暴涨的压力下，许多包装企业虽然能够在一定程度上提高供货价格，但因为面对的是下游大客户，提价空间没有原纸企业那么大 。
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