考虑到猪瘟疫情对能繁母猪存栏和生猪存栏都已造成比较显然的影响——6月前者同比下降26.7% ， 后者降幅也达到25.8% ， 均为有历史记录以来的最大降幅 ， 因此后期猪肉价格仍有进一步上涨空间 ， 这会对食品价格乃至集体CPI起到推升作用 。不过 ， 短期内CPI打破3.0%的约摸性不大 ， 下半年物价温柔运行的基础依然比较稳固 ， 主要缘故包括：当前猪肉价格在CPI中的权重已降至2.19% ， 集体食品价格在CPI中的权重也仅为三成左右 ， 因此猪肉、果菜等食品价格上涨对CPI的推升作用有限 ， 而且陷入夏秋季节后 ， 前期涨幅硕大的鲜果价格正在迅速下行 。
更为重要的是 ， 年初以来伴随经济下行压力逐渐显现 ， 居民消费增速较为低迷 ， 在CPI权重中占比约八成的非食品和服务价格涨幅呈持续归落态势 ， 预计这一趋势短期内有望持续 。因此 ， 下半年单靠猪肉价格上涨尚不足以改变集体物价温柔运行格局 。另外 ， 当前金融数据未现大幅反弹 ， 市场通胀预期处于稳定状态 ， 加之全球通胀走势变幻不大 ， 国内物价浮现显然上涨的约摸性很小 。
由此 ， 预计下半年CPI中枢将有所上移 ， 其中四季度个辞月份约摸小幅打破3.0%——主要源于上年同期低油价带来的基数效应 ， 但全年CPI累计涨幅仍有望保持在2.6%左右 ， 不会对央行货币政策边际宽松形成显然掣肘 。
短期内PPI或将潞傍处于负增长状态 。陷入8月 ， 国际油价下行加速 ， 铁矿石价格也正在自顶峰快速下跌 ， 加之受外部逆风影响 ， 国内投资消费等需求端对钢铁、煤炭等工业品价格的支撑作用趋于弱化 。由此 ， 预计8月PPI负增态势将会持续 ， 其对工业企业利润的不利影响值得关注 。
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