布瑞克农业数据指出 ， 豆粕近期仍有下行空间 ， 主要是供应充沛 ， 倒春寒导致近期国内消费还没启动 ， 现货商看好后期大豆供应 ， 拿货较为不踊跃 ， 生猪和家禽养殖目前的数据基本偏空 ， 市场总体以为豆粕供应充沛 。玉米方面 ， 新季玉米上市前 ， 东北玉米现货价格将以偏强颠簸为主 ， 但是受制于去库存压力 ， 玉米价格上涨空间也受到限制 ， 不消除有阶段性下跌行情 ， 但再次跌破2月下旬的价格水平概率较小 。
A股投资方面 ， 业内人士指出 ， 此前猪价持续高位运行 ， 刺激行业大量补栏 ， 而且大型企业大规模扩张 。目前受制于环保政策压力 ， 产能增长不显然 。一旦行业整顿调整尽成 ， 未来饲料需求前景将会尤其乐观 。因此 ， 对于饲料板块 ， 今年会有较好的机会 。疫苗方面 ， 此前仔猪腹泻刺激疫苗销量大幅增长 ， 在高猪价下会更有利于高质高价的企业 。
具体而言 ， 中泰证券研究所农业组指出 ， 趋势上 ， 生猪存栏恢重 ， 利好疫苗和饲料板块;结构上 ， 规模化程度提高 ， 尤其是大型养殖户扩张速度快 ， 利好高端疫苗生产商和高速扩张的养殖龙头 。首先 ， 生猪板块的投资阶段持续2016年盈利核心指标 ， 在猪价并未大幅下跌阶段 ， 阶段性当作价值股 。其次 ， 集体来看动保高端苗板块的弹性在后周期中最大 ， 高端苗客户补栏弹性大于行业 ， 且可持续2-3年 ， 同时高端苗中长期也存在渗透率快速提升的空间 ， 应作为后周期板块坚定长期配置 。再次 ， 饲料企业迎来量利齐升阶段 ， 二季度销量增速预计加快 ， 当前板块估值18-21倍 ， 是绝佳的低估值配置时点 。
物价难起风浪
生猪与物价的关系是市场向来以来关注的一大焦点 。3月9日 ， 国家统计局发布的2017年2月份全国居民消费价格指数(CPI)显示 ， CPI环比下降0.2% ， 同比上涨0.8% 。从环比看 ， 2月份CPI下降0.2% ， 主要受两方面因素影响 。一是食品价格浮现显然归落 。2月份全国均匀气温较常年同期显然偏高 ， 有利于鲜菜的生长 ， 市场供应充沛 ， 鲜菜价格环比下降5.4% ， 影响CPI环比下降0.15个百分点;节后需求减弱 ， 蛋、猪肉和禽肉价格环比分辞下降6.2%、1.6%和0.7% 。二是节后外出旅行人数减少 ， 旅行相关服务价格浮现归落 。从同比看 ， CPI上涨0.8% ， 涨幅比上月归落1.7个百分点 ， 主要受翘尾因素变幻影响较大 。
李文旭表示 ， 生猪存栏量较高的年份 ， 生猪存栏/出栏量会直接影响国内生猪市场供应 ， 引起猪周期的波动 。近几年国内环保法严厉实施 ， 国内生猪退养较多 ， 能繁母猪存栏量早已跌破农业部设立的警戒线(4800万头) ， 近两年国内生猪存栏量持续低位 ， 终端需求成为影响猪肉价格的主要因素 。受集体经济走势放缓和居民健康饮食等因素影响 ， 全年肉类消费较为平衡 ， 预计2017年猪肉对CPI的影响占比将有所下降 。
卓创资讯分析师姬光欣也以为 ， 猪肉是刚性需求 ， 在CPI也占了相对较大的比重 。要是生猪价格浮现归落 ， 那么约摸在一定程度上令物价上涨的脚步放缓 。
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