华创证券指出 ， 非瘟疫病造成生猪养殖行业剧烈去产能 ， 因非瘟疫苗短期难以问世 ， 疫病对猪价的影响较蓝耳病料更持久 ， 预计2020年春节前生猪价格达到28-30元/公斤 。随着生猪产能不断出清 ， 疫情压制猪价的边际效应不断减弱 ， 首席波严重疫情浮现在东北、山东、河南、江苏、河北、安徽六省 ， 各地猪价耗时5个月左右才跌至最低点;第二波严重疫情浮现在广东、广西、云南三省 ， 各地猪价仅耗时约2个月见底 ， 且猪价下跌幅度显然弱于首席波;第三波严重疫情浮现在四川、湖南、湖北 ， 但仅造成全国均价短期小幅归落 ， 近日三地价格已企稳归升 。我国前十位的省份生猪出栏占全国总量的66.1% ， 占比由高到低依次为 ， 四川、河南、湖南、山东、湖北、云南、河北、广东、广西、江西 。截至目前 ， 我国所有生猪主产区均已经历非洲猪瘟的洗礼 ， 各地产能显然出清 ， 全国猪价创出新高的大逻辑已陷入兑现期 。
该机构以为 ， 本轮猪周期的不同之处在于 ， 行业受到非瘟疫病严重侵扰 ， 市场所期待的量价齐升逻辑 ， 在本轮周期中约摸率转变为“出栏量低于预期的同时 ， 猪价超预期” 。由于猪价对净利润的奉献远远超过出栏量 ， 生猪养殖板块ROE有望打破前几轮高点 ， 板块料将享受更高估值 。只是短期看 ， 市场需要更高的猪价来平抑对出栏量和业绩担忧 ， 整个板块上涨需要以光阴换空间 。现倘若2019年温氏、牧原、正邦出栏量分辞达到2200万头、1300万头、700万头 ， 对应头均市值分辞为7,764元、10,254元、6,500元 ， 较历史头均市值高点差距分辞为35%、37%、25% ， 潞傍推荐生猪养殖板块 。
【猪价继续上涨压力较大 飙涨过后的猪肉股还有机会吗？】
推荐阅读
- 下旬惜售还是出栏增加？猪价能否再创新高？
- 大部分地区无猪可出?猪价调整后涨势不改
- 猪价春天要来但冬天难扛？上半年生猪出栏量31346万头！
- 生猪供应不足情况继续恶化 猪价上涨力度逐渐强劲
- 广东猪价独占鳌头 目前广东省猪价
- 猪肉概念震荡走高 机构称猪价创新高大逻辑进入兑现期
- 猪价暴涨 猪价暴涨暴跌
- 猪价普涨下四川却连跌七周!年底猪价或现惊人涨幅?
- 猪价还要飞多久？│上半年猪肉产量下降5.5%
- 短期内猪价震荡上涨或小幅下跌的态势始终持续存在