甘正在：美国的生猪期货大约有三个发展阶段：一是启动期 。1961年9月CME推出寒冻猪腩期货合约，以实物形式交割;1966年，CME开始交易活猪期货，交割形式为实物交割 。二是波动期 。20世纪80年代到90年代中期是生猪期货发展的波动期，期间品种更迭、交易量萎缩现象多次出现 。90年代瘦肉猪期货和寒冻猪腩期货改为现金交割 。三是成熟期 。1996年活猪期货改为瘦肉猪期货合约，交割标的由活体猪改为瘦肉猪胴体，随着CME对瘦肉期货合约不断改进，其交易量不断上升，目前CME的瘦肉猪期货成交量排在CME上市交易的畜产品中第二位，仅次于活牛 。
美国也存在“猪周期”，原来基本是每四年一轮，在生猪期货上市之后，美国的“猪周期”延长了，延长至7-8年一次;同时，生猪期货加速了行业内规模经营和行业间纵向整合的形成，而规模的扩大又反过来促进了养猪业技术的长进 。
生猪期货上市对我国生猪产业有哪些影响?
甘正在：生猪期货上市对我国生猪产业的影响，第一是有可能重塑生猪定价模式 。通过连续、公开、透明的交易模式，形成公允的期货价格，将为现货定价提供重要参考 。基差定价将应用于生猪流通贸易，尤其是规模猪场与屠宰场直供模式，即合同价格=期货市场基准价+升贴水价格 。第二是有助于养殖端扩大定价话语权 。生猪期货上市后，拥有生猪期货交割库资质的头部养殖企业，可以利用交割库的优势，通过套期保值以及期现套利等方式更加深入参加期货市场，进步平均利润水平，熨平企业经营风险，进而加速头部企业兼并整合、扩大养殖规模，随着行业规模化大幅进步，头部企业产能趋于集中，定价话语权将从屠宰端向养殖端延续转移 。
生猪期货的上市，是否意味着加速大型养殖企业与中小养殖场对市场资源的不平等竞争?
甘正在：目前我国生猪养殖规模化程度仍不足60%，生猪期货上市赠大型养殖企业提供了风险规避工具 。生猪期货推出，一定程度上会促进养猪行业的规模化和标准化的发展，有助于大型养殖企业的发展，但中小养殖场也可以分享期货市场的红利 。生猪期货上市后，保险公司可以通过锚定生猪期货合约价格，为开展生猪价格保险找到价格依据进行价格风险对冲，由“保生产”逐步过渡到“保价格”“保收入”“保利润”，为中小养殖场提供“保险+期货”的服务 。目前，猪饲料“保险+期货”模式已经较为成熟 。
我国生猪期货上市对我国“猪周期”有哪些影响?在我国以散养户为主的养殖结构背景下，生猪期货会不会在短期内加大猪价波动?
甘正在：生猪期货上市后，期货市场的价格发觉功能和风险规避功能，将有助于生猪养殖行业对未来价格进行判断，并提前进行生产决心，从而改变未来预期，一定程度上会延长“猪周期”的波动 。固然期货价格波动更加灵敏，但期货市场的价格是由现货市场决心的，期货市场也有严密的风险管理制度，防备市场过度投机，不会加剧市场的剧烈波动 。
【生猪期货上市 会烫平“猪周期”吗？】
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