建材行业包括哪些建材行业现状及发展趋势分析( 二 ) _云知道

整体来看，建材指数属于窄基行业指数，重仓股在沪深两市分布相对均衡，主要集中于水泥、玻纤业务，前4家企业指数权重超过了45%，前十大重仓股权重约为67%，指数的集中度较高，龙头企业效应显著。
四

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建材行业的盈利情况如何？
作为一个顺周期的行业，建材指数的ROE随着周期的波动而波动。从2015年ROE见底后，开始止跌回升，并从2018年就显著上升，在15%左右的高位水平维持了近3年，同期中证、科创等主要大盘指数ROE在10%到15%附近，同期盈利表现跑赢大盘指数。
从营业收入和净利润表现来看，2019年建材行业的收入规模和净利润的增长幅度都出现了下滑，但仍然保持了2019年14.6%和2020年9.8%的增长率，对比同期大盘指数表现不俗，机构预测归母净利润未来仍能保持在10%-15%附近。加上未来建材行业逐渐向新材料和技术领域拓展，行业仍然存在一定成长空间，但成长属性并不显著。

五
建材指数的估值如何？
建材行业和基建、地产联系紧密，也呈现周期性，受到政策影响因素较大。以PETTM来观察建材行业的指数变化，当前建材PETTM值仅为10，历史分位点也仅处于上市以来的12%水平。但这并不能说明当前建材指数就是一个很好的投资标的，一般来说，对于周期性行业，其估值最高点往往是买入的机会，而当估值处于最低时，却是卖出的时机。

六
建材行业的未来趋势和风险如何？
宏观上国内政策或出现调整，例如近期对地产和玻纤行业的政策问询，势必会造成行业成本的提高和利润端的收缩。国际上由于当前我国和澳大利亚、加拿大的政治关系遇冷，原材料等大宗商品的价格维持高位运行，对国内原料加工也会造成影响。
由于建材行业涵盖的范围较大，整体上受到房地产和基建投资周期的影响，短期来看指数的投资机会不佳。但对于建材中的细分子行业，却可能存在更好的投资机会。
例如对于部分高能耗的水泥、玻璃等行业，在国内节能减排，低碳环保的理念要求下，“双减”政策成为产能和需求两端的掣肘，中小企业会存在较大产能出清，龙头企业一方面加大研发投入，存在突破节能减排技术的可能性，另一方也在加大对新能源、新基建的衍生建材品的规划布局以满足新的需求，因而对于部分龙头企业有一定的利好因素。
七
跟踪建材指数的基金有哪些？
建材行业看重下游基建、地产、装修和汽车行业对原材料的需求，和这些产业景气度有较高的关联性。追踪建材指数的基金如下，基金追踪标的均为中证全指建筑材料指数。

从行业轮动角度来看，建材行业整体营收近几年保持了较高的增长率，指数从2020以来整体保持了宽幅震荡，在今年8月份开始有过较大幅度的上涨，虽然近期随着大盘波动又释放了部分风险，且长期来看，建材行业未来还有不小发展空间，但考虑到行业的周期属性，当前对于指数的投资而言并非是绝佳的进场时间。反而是细分子行业中的消费建材，以及个别具有龙头优势和转型高科技材料的个股，投资机会更加明显。