显性门槛与隐形门槛
投资的显性门槛很低 ， 看起来谁都可以做 ， 无非开个账户打点钱 ， 但隐形门槛其实是非常高的 ， 投资涉及到方方面面 ， 是科学与艺术的结合 ， 投资者自身的短板越明显 ， 投资就越容易栽跟头 ， 比如你的财务分析能力很强 ， 可以通过上市公司的财务报表找到业绩优秀的企业 ， 但如果买入后忍受不了股票的下跌 ， 就很有可能提前下车 ， 与大涨失之交臂 。
在A股市场 ， 投资本质上是赚上市公司盈利增长的钱 ， 具体点说 ， 过去这一二十年 ， 投资主要赚两个方面的钱 ， 一是赚消费的钱 ， 也就是14亿中国人民衣食住行的钱 ， 比如食品饮料、白酒、房地产、金融、保险等；二是赚产业结构变迁的钱 ， 比如以前是周期股 ， 现在是新能源汽车和以半导体和集成电路为代表的科技股 。
投资一定要跟着中国产业结构变迁的趋势走 ， 比如过去的几年 ， 如果重仓房地产股票 ， 很可能就没啥收获 ， 因为房地产的黄金时代已经过去了 ， 但如果重仓了新能源汽车产业链的股票 ， 就很可能大有收获 ， 这就是看清产业大趋势后的截然相反的投资结果 。但如何看清这种大的社会变迁轨迹呢？需要投资者做大量研究和跟踪工作 ， 保持产业发展的敏感性 ， 而且要深入产业内部 ， 不断论证 ， 并且要在持有的过程中经得住股价波动的折磨 ， 这种门槛 ， 就相当高了 。
再比如估值 ， 本质上是给企业定价 ， 但如果按照传统周期性股票的估值体系 ， 现在涨得飞上天了的新能源汽车、光伏、储能等热点题材的股票 ， 就根本下不了手 ， 这就很好地解释了很多老基金经理今年投资业绩不佳的原因了 。时代在发展 ， 如果我们对新兴产业还是按照原有的估值体系 ， 就很难收获到新兴产业股票的大牛市行情 。新兴产业的估值溢价 ， 已经远远超过传统估值体系的想象空间了 。
投资也是心性的学问 ， 策略、交易这些都是相对科学的甚至可以量化的东西 ， 但心性的修为却是一辈子的事情 ， 投资拼到最后一定是拼人的修为和心性 ， “术”之上的“道”才是我们立足于股市的根本和护城河 ， 而这种能力 ， 显然门槛是相当高的 。
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