对于这个风险咱只能干一件事情 ， 监控这个产品 。第二 ， 智能投顾产品本身买的是基金 ， 买基金亏10%、20%很正常 ， 这是产品风险 ， 大家得提前知道 。冯雅：一方面有人为的风险 ， 投资管理人的风险 ， 但另一方面 ， 它确实也是有市场本身交易的风险 。元裳：对 。冯雅：对于市场本身交易风险没办法 ， 要卖掉就卖掉 ， 要么就能承受 。元裳：对 。
冯雅：智能投顾在国外发展得还可以 ， 实际上它最早确实是在美国出现和兴起的 ， 但是很明显 ， 中美两国的市场环境还是有很大的差别 。智能投顾在中国的发展基于很多因素 ， 比如国情的不同 ， 还有经济发展的不同 ， 投资者本身文化差别或者专业知识的差别等各个方面因素 ， 最终可能会造成它在中国的发展和美国目前的状态有什么不一样吗？元裳：还是有不一样的 。
我觉得主要是产品的细分类别 ， 也会导致智能投顾产品好像没有大家想象得那么好 。您一定听过 ， 巴菲特说 ， 投资指数基金特别好 ， 比投资主动管理基金好 。那是在美国 ， 因为在中国市场 ， 从1000多点到6000点 ， 然后下跌回到2000点 ， 再回到5000点 ， 再回到2400点、2500点 ， 波动巨大 ， 上上下下波动 ， 并不是向上的轨迹 。
如果买指数基金会发生什么？我没卖的话没挣钱 ， 都跌回去了 。冯雅：如果买指数基金 ， 可能还是要判断大势 ， 做一年两年的波段 。元裳：要懂得止盈 ， 不能不卖 。我们做过数据统计 ， 主动管理型基金长期跑赢指数基金 ， 而且跑赢不少 ， 这是中国市场 ， 光买指数基金是不行的 。美国市场是因为长期来讲 ， 一般涨到多少点 ， 下跌不那么多 ， 再往上涨 ， 再下跌一点 ， 再往上涨 ， 轨迹趋势是向上的 ， 所以平均下来 ， 买指数型基金也不错 ， 每年有7%-8%的收益还行 ， 在中国市场波动太大了 ， 目前还达不到 。
为什么说这个话题呢？因为在智能投顾里面配置什么样的产品很重要 ， 比如我买的美国智能投顾产品 ， 配置全部是指数型基金 ， 非常单纯和纯粹 。不同国家板块指数型基金 ， 很简单 ， 比如我看好德国的或者看好房地产类基金 ， 我就单纯买一个指数基金就好了 ， 但是在美国市场 ， 因为长期均值向上 ， 所以就会比较高 。我记得在美国指数型基金有上万款 ， 特别多的选择 ， 非常细 。
如何看待市场上出现的各种智能投顾？
一个很有意思的现象是 ， 各家头部的P2P和理财平台 ， 都开始推出自己的理财机器人、或者成立相关的金融实验室了 。互联网金融平台都开始进一步加大在人工智能乃至技术方面的投入 ， 无论是落到实处还是暂时是噱头 ， 总体上而言 ， 这一定是一件好事 。就拿最近的事情来说 。拍拍贷拉来原来FICO的大牛 ， 成立了“智慧金融研究院” ， 玖富和中科院自动化所国家重点实验室合作成立了“面向金融的智能语音服务联合实验室” 。
同时 ， 拍拍贷推出了自己的理财机器人“Fendy” ， 宜人贷推出了自己的理财机器人“宜睿Yiri” ， 以及对应的智能投顾解决方案 。尽管在现场的亲测中 ， 这些机器人本身的识别能力 ， 暂时还是比不上百度的“小度”或者搜狗的“汪仔” ， 但已经是让人惊喜的事情了 。毕竟 ， 尽管大多数互联网金融都喊着“金融科技”的口号 ， 但很多公司连风控模式都做不好 ， 更别提做一些偏向前沿的技术投入了 。
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