货币互换，什么叫做互换合约其中货币互换又是指什么 _货币

1 ，什么叫做互换合约其中货币互换又是指什么就是双方约定在未来的某个时间互换现金流的合约，货币互换就是两种金额相同，货币不同的互换合约。比如中国A公司1个月后要支付100美元，美国B公司1个月之后要支付800人民币，假设当时的汇率是1：8 ，而且大家觉得今后汇率不会发生大变动。于是约定一个月之后 B支付给A100美元， A支付给B800人民币。

2 ，货币互换的优点以及形式体现主要着重在哪些方面优点①可降低筹资成本②满足双方意愿③避免汇率风险这是因为互换通过远期合同使汇率固定下来这个互换的缺点与利率互换一样也存在违约或不履行合同的风险如果是这样另一方必然因利率汇率变动而遭受损失这里须注意的是货币互换与利率互换可以分别进行同时也可结合同时进行但操作原理与上述单个互换一样互换交易形式除上述利率互换和货币互换两大形式外还有其他许多形式这里介绍3种(1)平行贷款(parallel loan)(2)背对背贷款(back-to-back loan)(3)中长期期汇预约(medium and long-term foreign exchange contract)额

3 ，利率互换与货币互换的联系与区别是什么你在你的国家借USD ，只要7%的利息，而你借RMB就要10%的利息我在我的国家借USD ，要8%的利息，而我借RMB只要9%的利息。如果我要用USD,而你要用RMB,那么，你去借RMB来给我，而我去借USD来给你，这个就是货币互换，双方都能省点利息。利率互换，双方只交换货币的利息，而不交换货币的本身。利率互换是形式上的互换，（一般发生在银行间）而货币互换则是实实在在的钱的交换（一般发生在国家间）利率上升会导致银行存款乘数缩小,银行信用创造能力减弱,会减少货币供应量,导致社会对货币需求加大,利率下降则反之.联系：两者都是金融资产交易，都涉及到货币的利率。区别：利率互换交易标的是固定利率和浮动利率，规避的是同一种货币的利率波动风险；货币互换交易标的是两种不同的货币。规避的是两种货币的汇率和利率波动风险。【货币互换，什么叫做互换合约其中货币互换又是指什么】

4 ，货币互换的实例 1981 年，由于美元对瑞士法郎（SF）、联邦德国马克（DM）急剧升值，货币之间出现了一定的汇兑差额，所罗门兄弟公司利用外汇市场中的汇差以及世界银行与 IBM公司的不同需求，通过协商达成互换协议。这是一项在固定利率条件下进行的货币互换，而且在交易开始时没有本金的交换。第一份互换合约出现在20世纪80年代初，从那以后，互换市场有了飞速发展。这次著名的互换交易发生在世界银行与国际商业机器公司（IBM）间，它由所罗门兄弟公司于1981年8月安排成交。世界银行将它的 2.9亿美元金额的固定利率债务与IBM公司已有的瑞士法郎和德国马克的债务互换。互换双方的主要目的是，世界银行希望筹集固定利率的德国马克和瑞士法郎低利率资金，但世界银行无法通过直接发行债券来筹集，而世界银行具有AAA级的信誉，能够从市场上筹措到最优惠的美元借款利率，世界银行希望通过筹集美元资金换取IBM公司的德国马克和瑞士法郎债务；IBM公司需要筹集一笔美元资金，由于数额较大，集中于任何一个资本市场都不妥，于是采用多种货币筹资的方法，他们运用本身的优势筹集了德国马克和瑞士法郎，然后通过互换，与世界银行换到优惠利率的美元。5 ，什么是货币互换协议货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。就是签订个协议，约定在某个时间内，以某种汇率可以换取多少数量的货币货币互换，又称“货币掉期” ，是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行交换。简单的说就是美国欠中国的钱，美国还钱原来用美元结算。后来中国希望用欧元来作为结算的依据，（不贬值的考虑）于是交易结算的货币就变为了欧元。这就是货币互换。（货币互换的利率形式：可以是固定换浮动，也可以浮动换浮动，还可以是固定换固定。期限上主要外币一般可以做到10年。货币互换中所规定的汇率，可以用即期汇率（Spot Rate），也可以用远期汇率（Forward Rate），还可以由双方协定取其他任意水平，但对应于不同汇率水平的利率水平会有所不同。） 6 ，在金融学中什么叫货币互换啊求解并举例子谢谢货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。早期的“平行贷款”、“背对背贷款”就具有类似的功能。但是无论是“平行贷款”还是“背对背贷款”仍然属于贷款行为，在资产负债表上将产生新的资产和负债。而货币互换作为一项资产负债表外业务，能够在不对资产负债表造成影响的情况下，达到同样的目的。例如，公司有一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限7年，利率为固定利率3.25% ，货币互换付息日为每年6月20日和12月20日。96年12月20日提款， 2003年12月20日到期归还。公司提款后，将日元买成美元，用于采购生产设备。产品出口得到的收入是美元收入，而没有日元收入。从以上的情况可以看出，公司的日元贷款存在着汇率风险。具体来看，公司借的是日元，用的是美元， 2003年12月20日时，公司需要将美元收入换成日元还款。那么到时如果日元升值，美元贬值(相对于期初汇率) ，则公司要用更多的美元来买日元还款。这样，由于公司的日元贷款在借、用、还上存在着货币不统一，就存在着汇率风险。公司为控制汇率风险，决定与中行叙做一笔货币互换交易。双方规定，交易于96年12月20日生效， 2003年12月20日到期，使用汇率为USD1=JPY113 。这一货币互换，表示为：1、在提款日(96年12月20日)公司与中行互换本金：公司从贷款行提取贷款本金，同时支付给中国银行，中国银行按约定的汇率水平向公司支付相应的美元。2、在付息日(每年6月20日和12月 20日)公司与中行互换利息：中国银行按日元利率水平向公司支付日元利息，公司将日元利息支付给贷款行，同时按约定的美元利率水平向中国银行支付美元利息。3、在到期日(2003年12月20日)公司与中行再次互换本金：中国银行向公司支付日元本金，公司将日元本金归还给贷款行，同时按约定的汇率水平向中国银行支付相应的美元。从以上可以看出，由于在期初与期末，公司与中行均按预先规定的同一汇率(USD1=JPY113)互换本金，且在贷款期间公司只支付美元利息，而收入的日元利息正好用于归还原日元贷款利息，从而使货币互换公司完全避免了未来的汇率变动风险。任务占坑7 ，请通俗解释一下什么是货币互换货币互换（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。扩展资料：互换权相关互换权是带有一个期权结构的利率互换或货币互换交易。具体地说，期权交易双方就一笔利率互换或货币互换交易的各项有关内容达成协议。但期权购买一方有权在未来某一日期(欧式期权)或未来一段时间之内(美式期权) ，决定上述互换交易是否生效。作为获得这一权利的代价，期权购买方需要向期权出售方支付一定量的手续费。利用这一产品，债务人可以在支付一定费用的前提下，获得一个比较灵活的保护，即当市场向不利方向发展时，可以按照事先约定的水平令互换交易生效，从而锁定风险；而当市场条件向有利方向发展时，又可以选择不执行期权，以便在更有利的时机锁定风险。参考资料来源：搜狗百科-货币互换优点①可降低筹资成本②满足双方意愿③避免汇率风险这是因为互换通过远期使汇率固定下来这个互换的缺点与利率互换一样也存在违约或不履行的风险如果是这样另一方必然因利率汇率变动而遭受损失这里须注意的是货币互换与利率互换可以分别进行同时也可结时进行但操作原理与上述单个互换一样互换交易形式除上述利率互换和货币互换两大形式外还有其他许多形式这里介绍3种(1)平行贷款(parallel loan)(2)背对背贷款(back-to-back loan)(3)中长期期汇预约(medium and long-term foreign exchange contract)举个例子， A跟B做货币互换，为期10年。A向B提供人民币，利率是3% 。B向A提供美元，利率是2% 。一开始A向B支付700万人民币， B则向A提供100万美元。在互换期间， A向B每年支付2万美元利息， B向A每年支付21万人民币。10年后互换期满， A向B归还100万美元， B向A归还700万人民币。一个很常见的做货币互换的原因，是因为A需要美元，但是A很难甚至无法借到美元，但是却能以较低利率借到人民币。而B则需要人民币，但是面对与A同样的问题。当然企业参与货币互换也会有其它各种各样的原因。8 ，利率互换与货币互换的联系与区别 1、概念不同利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。通过这种互换行为，交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债，另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本，并使之各自得到自己需要的利息支付方式。货币互换是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。2、特点不同利率互换的优点是风险较小。因为利率互换不涉及本金，双方仅是互换利率，风险也只限于应付利息这一部分，所以风险相对较小；影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响，现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中，故可对外保密；成本较低。双方通过互换，都实现了自己的愿望，同时也降低了筹资成本；手续较简，交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约，有时也可能找不到互换的另一方。货币互换的优点是可降低筹资成本、满足双方意愿、避免汇率风险，这是因为互换通过远期合同，使汇率固定下来。这个互换的缺点与利率互换一样，也存在违约或不履行合同的风险，如果是这样，另一方必然因利率、汇率变动而遭受损失。3、功能不同利率互换的功能有降低融资成本。出于各种原因，对于同种货币，不同的投资者在不同的金融市场的资信等级不同，因此融资的利率也不同，存在着相对的比较优势。利率互换可以利用这种相对比较优势进行互换套利以降低融资成本。资产负债管理。利率互换可将固定利率债权换成浮动利率债权。对利率风险保值。对于一种货币来说，无论是固定利率还是浮动利率的持有者，都面临着利率变化的影响。对固定利率的债务人来说，如果利率的走势上升，其债务负担相对较高；对于浮动利率的债务人来说，如果利率的走势上升，则成本会增大。货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。而货币互换作为一项资产负债表外业务，能够在不对资产负债表造成影响的情况下，达到同样的目的。参考资料：搜狗百科-利率互换搜狗百科-货币互换联系：两者都是金融资产交易，都涉及到货币的利率。区别：利率互换交易标的是固定利率和浮动利率，规避的是同一种货币的利率波动风险；货币互换交易标的是两种不同的货币。规避的是两种货币的汇率和利率波动风险。你再你的国家借USD ，只要7%的利息，而你借RMB就要10%的利息我再我的国家借USD ，要8%的利息，而我借RMB只要9%的利息。如果我要用USD,而你要用RMB,那么，你去借RMB来给我，而我去借USD来给你，这个就是货币互换，双方都能省点利息。利率互换，双方只交换货币的利息，而不交换货币的本身。联系：利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。区别：货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。【拓展】（1）利率互换是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金，但交易双方分别以固定利率和浮动利率借款，为了降低资金成本和利率风险，双方做固定利率与浮动利率的调换。（2）货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。9 ，货币互换和利率互换呵呵，做这类题目首先要明确一个概念，这里的互换讲的是相对的优势而不是绝对的优势，而且在这里收益也不是判断的唯一标准了。而且可以理解成明明交易的一方无论是固定利率还是浮动利率都占绝对优势，即都比另一方要少，但肯定有一种利率比另一方的优势要小一些，那么这种利率就是他的相对劣势。而之所以他放弃绝对优势而选择相对优势，那是他为了避免风险或是其他原因一定要选择相对劣势的那种投资利率，在这种情况下，两者的合作可以共同降低成本。第一题：题中可以看出甲 9%的5年瑞士法郎借款 15%美元借款乙 9.5%5年瑞士法郎借款 16.5%美元借款无疑甲在瑞士法郎和美元都要占绝对优势。但瑞士法郎甲比乙少0.5% ，美元甲比乙要少1.5% ，可以看出甲占绝对优势，且在美元上也占相对优势，因为美元上的优势更加明显。题中隐藏的条件应该是甲一定要借入相对劣势的瑞士法郎，而乙一定要借入相对劣势的美元，这样题目才会有意义。所以，甲在市场上以15%的利率为乙借入美元，而乙在市场上以9.5%的利率为甲借入瑞士法郎。此时按你给的分析，甲向市场支付15%的美元利息，向中介人支付8.5%（这个利率水平是根据双方的获利协议自行商定的），同时得到中介人支付的15%利息，而乙方也由题中的操作，这样总收益就是双方相对优势的差。而利益的分配方式是可以自行商定的。第二题：同第一题，甲在固定和浮动利率上都是占绝对优势的，但在固定利率上比乙少了1% ，浮动利率上只比乙少了0.25% 。所以甲方在固定利率上有相对优势。而此题中仍然有一个隐藏的条件就是甲一定要以相对劣势的浮动利率来贷款。所以甲以固定利率为乙借款，乙以浮动利率为甲贷款，双方再与中介人一起分配利益。甲向市场支付12%的固定利率利息，同时向乙支付LIBOR-0.25%的浮动利息，收到银行支付的12%固定利息，而乙同样按题中操作，这样双方可以共同获利，而总利益就是双方相对优势之差，即题中的0.75% 。而获利的分配同样可由三方自行商定。基本上就是这样分析的~~ 1. 甲借款人可获得固定利率为9%的5年瑞士法郎借款和固定利率为15%的美元借款，乙借款人可获得固定利率为9.5%的5年瑞士法郎借款和固定利率为16.5%的美元借款。甲的资信和借款成本优于乙，是显然的。乙本身也有借瑞士法郎的相对优势：乙借瑞士法郎与借美元的利率差为16.5%-9.5%=7% ，而甲的利率差为15%-9%=6% ，差价1%主要体现在借美元的利率上，同借瑞士法郎的差价只有0.5% ，而同借美元的差价有1.5% ，说明乙借瑞士法郎的相对优势. 本题是乙如果需要借美元, 甲需要借瑞士法郎,利用各自的优势进行互换,通过中介,即乙需要的美元由甲去借, 甲需要的瑞士法郎由乙去借. 如果不互换, 乙借美元利率16.5%,甲借瑞士法郎,利率9%,共支付利率（16.5+9%）互换后, 乙借瑞士法郎利率9.5%,,甲借美元利率15%,共支付利率(9.5%+15%) 两者相比,省下1%.三者瓜分. 结果:甲需要借瑞士法郎,得到了瑞士法郎借款,支付8.5%的瑞士法郎利率. 乙如果需要借美元,得到了美元借款,支付16.25%的美元利率. 中介公司得到了0.25%的收益,承担了甲乙信用风险. 2. 甲可获得固定利率为12%的英镑借款或浮动利率恰好为LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)水平的英镑借款. 乙能获得固定利率为13%的英镑借款或浮动利率为LIBOR+0.25%英镑借款. 如果同借固定利率款, 甲比乙少1%,同借浮动利率款, 甲比乙少0.25%,显然甲借固定利率的优势明显,而相对地乙借浮动利率款有优势. 本题是如果甲需要浮动利率款,而去借浮动利率款,支付利率为LIBOR,乙需要固定利率款而去借固定利率款,支付利率为13%,两者合计为: LIBOR+13% 利用各自的优势到换后, 甲借固定利率款,利率为12%,乙借浮动利率款,利率为LIBOR+0.25%,合计为: LIBOR+12.25% 两者相比,节省利率0.75%,三方瓜分结果: 甲需要浮动利率款,而得到浮动利率款,支付利率为LIBOR-0.25% 乙需要固定利率款,而得到固定利率款,支付利率为12.75% 中介公司得到了0.25%的收益,承担了甲乙信用风险.呵呵，做这类题目首先要明确一个概念，这里的互换讲的是相对的优势而不是绝对的优势，而且在这里收益也不是判断的唯一标准了。而且可以理解成明明交易的一方无论是固定利率还是浮动利率都占绝对优势，即都比另一方要少，但肯定有一种利率比另一方的优势要小一些，那么这种利率就是他的相对劣势。而之所以他放弃绝对优势而选择相对优势，那是他为了避免风险或是其他原因一定要选择相对劣势的那种投资利率，在这种情况下，两者的合作可以共同降低成本。第一题：题中可以看出甲9%的5年瑞士法郎借款 15%美元借款乙9.5%5年瑞士法郎借款 16.5%美元借款无疑甲在瑞士法郎和美元都要占绝对优势。但瑞士法郎甲比乙少0.5% ，美元甲比乙要少1.5% ，可以看出甲占绝对优势，且在美元上也占相对优势，因为美元上的优势更加明显。题中隐藏的条件应该是甲一定要借入相对劣势的瑞士法郎，而乙一定要借入相对劣势的美元，这样题目才会有意义。所以，甲在市场上以15%的利率为乙借入美元，而乙在市场上以9.5%的利率为甲借入瑞士法郎。此时按你给的分析，甲向市场支付15%的美元利息，向中介人支付8.5%（这个利率水平是根据双方的获利协议自行商定的），同时得到中介人支付的15%利息，而乙方也由题中的操作，这样总收益就是双方相对优势的差。而利益的分配方式是可以自行商定的。第二题：同第一题，甲在固定和浮动利率上都是占绝对优势的，但在固定利率上比乙少了1% ，浮动利率上只比乙少了0.25% 。所以甲方在固定利率上有相对优势。而此题中仍然有一个隐藏的条件就是甲一定要以相对劣势的浮动利率来贷款。所以甲以固定利率为乙借款，乙以浮动利率为甲贷款，双方再与中介人一起分配利益。甲向市场支付12%的固定利率利息，同时向乙支付LIBOR-0.25%的浮动利息，收到银行支付的12%固定利息，而乙同样按题中操作，这样双方可以共同获利，而总利益就是双方相对优势之差，即题中的0.75% 。而获利的分配同样可由三方自行商定。基本上就是这样分析的~~息票互换1题目本身有问题。乙方的瑞郎借贷利率应该是8.5% ，不是9% 。更重要的是，把美元债务变成瑞郎债务，会产生额外的汇兑风险，搞不好汇兑损失比利息还多，为了赚这0.25冒这个风险，简直是脑袋有毛病。只有美国公司把瑞郎债务转为美元债务，瑞士公司把美元债务转为瑞郎债务，才具有合理行。反正本币是不存在汇兑损失的。2太简单了，你又把题目抄错了，我真佩服你了，人才，乙的借贷利率应该是浮动-0.25% ，不然怎么可能在浮动利率上有优势。唉，题目都抄写错，还做个屁！一、比较优势理论与互换原理比较优势（Comparative Advantage）理论是英国著名经济学家大卫?李嘉图（David Ricardo）提出的。他认为，在两国都能生产两种产品，且一国在这两种产品的生产上均处于有利地位，而另一国均处于不利地位的条件下，如果前者专门生产优势较大的产品，后者专门生产劣势较小（即具有比较优势）的产品，那么通过专业化分工和国际贸易，双方仍能从中获益。二、互换条件互换是比较优势理论在金融领域最生动的运用。根据比较优势理论，只要满足以下两种条件，就可进行互换：?双方对对方的资产或负债均有需求；?双方在两种资产或负债上存在比较优势。以上是原理，其实第一题中可以把中介人去掉，交易仍然成立，而且双方的获益更多，但由于风险的存在，故需要中介人。相当于你把钱存银行，银行再贷给企业，而不是你直接给企业。如果去掉中介人你会做不？还不会的话推荐你先GOOGLE下比较优势，搞明白，在把题目的东西用图画出来。再计算下各公司的实际借款成本。那8.5%是计算后在甲可以接受的利率区间取的一个利率。1. 甲借款人可获得固定利率为9%的5年瑞士法郎借款和固定利率为15%的美元借款，乙借款人可获得固定利率为9.5%的5年瑞士法郎借款和固定利率为16.5%的美元借款。甲的资信和借款成本优于乙，是显然的。乙本身也有借瑞士法郎的相对优势：乙借瑞士法郎与借美元的利率差为16.5%-9.5%=7% ，而甲的利率差为15%-9%=6% ，差价1%主要体现在借美元的利率上，同借瑞士法郎的差价只有0.5% ，而同借美元的差价有1.5% ，说明乙借瑞士法郎的相对优势.本题是乙如果需要借美元, 甲需要借瑞士法郎,利用各自的优势进行互换,通过中介,即乙需要的美元由甲去借, 甲需要的瑞士法郎由乙去借.如果不互换, 乙借美元利率16.5%,甲借瑞士法郎,利率9%,共支付利率（16.5+9%）互换后, 乙借瑞士法郎利率9.5%,,甲借美元利率15%,共支付利率(9.5%+15%)两者相比,省下1%.三者瓜分.结果:甲需要借瑞士法郎,得到了瑞士法郎借款,支付8.5%的瑞士法郎利率.乙如果需要借美元,得到了美元借款,支付16.25%的美元利率.中介公司得到了0.25%的收益,承担了甲乙信用风险.2. 甲可获得固定利率为12%的英镑借款或浮动利率恰好为LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)水平的英镑借款. 乙能获得固定利率为13%的英镑借款或浮动利率为LIBOR+0.25%英镑借款.如果同借固定利率款, 甲比乙少1%,同借浮动利率款, 甲比乙少0.25%,显然甲借固定利率的优势明显,而相对地乙借浮动利率款有优势.本题是如果甲需要浮动利率款,而去借浮动利率款,支付利率为LIBOR,乙需要固定利率款而去借固定利率款,支付利率为13%,两者合计为: LIBOR+13%利用各自的优势到换后, 甲借固定利率款,利率为12%,乙借浮动利率款,利率为LIBOR+0.25%,合计为: LIBOR+12.25%两者相比,节省利率0.75%,三方瓜分结果: 甲需要浮动利率款,而得到浮动利率款,支付利率为LIBOR-0.25%乙需要固定利率款,而得到固定利率款,支付利率为12.75%中介公司得到了0.25%的收益,承担了甲乙信用风险.