对于囤酒这件事，除了经销商的压货，中粮则专门设立信托计划 。根据搜狐财经此前报道，中粮信托有限责任公司曾连续发行“飞天2号贵州茅台酒投资信托计划”和“中粮信托飞天3号茅台酒投资集合信托计划（第一期）”，投向有升值空间的实物贵州茅台酒产品，两则信托计划斥资2亿元共计囤入90562瓶茅台酒 。
据悉，“飞天3号茅台酒投资集合信托计划（第二期）”也正在募资中，规模同第一期一样为1亿元 。以前两则信托计划的囤酒数量推测 ， 飞天3号第二期可囤入茅台酒45000瓶左右 。中粮信托将总共可囤至少13万瓶茅台酒 。
公开资料显示，2020年4月13日，贵阳星力百货将16.44万瓶飞天茅台酒作为动产抵押给了银行，获2.3亿元贷款，债务期限为3年 。2019年4月 ， 贵阳星力百货曾中标茅台酒配额80吨 ， 约合17万瓶 。
扩产能，扩直销
一边或是经销商或是大商越来越“高明”的囤货手段，一边是贵州茅台仍在努力中的产能扩张 。
【茅台每年产量多少瓶子 茅台每年产量多少瓶】为了缓解一瓶难求的市场现状 ， 产能技改贵州茅台势在必行 。据悉，为了“十三五”茅台酒技改项目全面完成投产 ， 新增茅台酒基酒设计产能4032吨 。同时，3万吨酱香系列酒技改项目有序推进，新增系列酒基酒设计产能4015吨 。
根据贵州茅台披露，目前，“十三五”中华片区茅台酒技改工程及其配套设施项目已完成80%；3 万吨酱香系列酒技改及配套设施也已完成32% ， 计划投资金额约83.84亿元 ， 报告期内投资金额10.09亿元，累积投资金额16.6亿元 。
与此同时，扩大直营也成为“高卫东时代”茅台的主要举措 。
财报提到 ， 其主营业务酒类实现营收约948.22亿元，同比增长11.10% 。其中，直销渠道营收增速抢眼，期内实现营收132.40亿元，同比增长82.66% ， 占比主营收的13.96% 。
（图片来源贵州茅台2020年财报）
从毛利来看，系列酒毛利从72%下降到70%，茅台酒不降反升，从93.78%上升到93.99% 。这是上一段提到的直销比例大幅提升的原因 。直销部分的毛利率为95.62% ， 高于批发渠道的毛利率90.8% 。
根据搜狐财经盘点，2018年-2020年，贵州茅台报告期末经销商数量分别为2987家、2377家和2046家 。三年内，经销商数量砍去高达941家 。
其中 ， 2018年增加了615家经销商 ， 主要为酱香系列酒经销商，同时减少607家经销商 ， 包含437家茅台酒经销商 。
2019年，贵州茅台以“优化营销网络布局，提升经销商整体实力”为由，减少酱香系列酒经销商503家，且2019年经销商数量净减少610家 。2020年，贵州茅台再次以同样缘由减少酱香系列酒经销商301家，全年净减少经销商331家 。
公开资料显示，截至2020年10月底，茅台已和68家直销渠道商合作 ， 包括电商、商超卖场、国资企业、烟草连锁等领域的优质企业 。同年11月，茅台更是在直销渠道商座谈会上透露，公司计划于四季度销售4160吨飞天茅台酒 。这一比例相当于2020年茅台酒销售计划3.45万吨的12.1% 。
随着茅台“100%开箱新政、库存清零”等稳市稳价政策的出台，飞天茅台在直销渠道加量投放 。据茅台官方微信透露 ， 在春节前2个月 ， 茅台已经集中向市场投放茅台酒，市场供应量超过去年同期 。
然而加大直销力度的背后，却被业内诟病“变相提价” 。公开数据显示，茅台针对传统经销商的出厂价还是维持在2017年底的水平，即969元/瓶，但对于直营渠道的供货价格为1299-1399元/瓶 。
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