6月21日午后 ， 生猪期货价格跌幅进一步扩大 。截至发稿主力合约LH2109报17130元每吨 ， 跌幅4.59% ， 盘中最低下探至16985元每吨 ， 二季度跌幅已达36% 。
金信期货认为 ， 由于2019年下半年到2021年一季度 ， 生猪养殖利润丰厚 ， 这促使整个产业对于价格下跌的容忍度提高 。目前 ， 生猪养殖产业已经进入全面亏损阶段 ， 如果猪价持续低位 ， 将倒逼产业出现部分能繁母猪产能的退出 ， 从官方数据来说 ， 提议关心6、7月份能繁母猪存栏的环比变化 。从高频数据来说 ， 提议关心每周的生猪出栏均重 ， 初步认为临界值是126公斤/头 。一旦上述2个信号同时出现 ， 猪价会有所反弹 。但是 ， 考虑到消费的季节性以及冻品库存高企 ， 多因素共振推动猪价回升的最佳时间点或许还在9月底以后 。
【生猪期货跌破17000大关 猪肉概念股见底了吗？】伴随着猪价走低 ， A股猪肉板块也是跌得不休 。特别是前期始终坚挺的“猪茅”牧原股份 ， 也在近几个交易日开始破位下跌 。
安信证券认为 ， 随着后期国家托市信号发出 ， 养殖端恐慌心情有望缓解 ， 叠加收储工作的开展 ， 市场下行空间有限 。但当前生猪产业大猪积压依然较为严峻 ， 气候升温促使终端消费低迷 ， 市场存量消化缓慢 ， 行业供需的失衡状况短期较难扭转 ， 预估短期猪价上涨缺少动力 。
中泰证券认为 ， 历史经验看 ， 从第一轮低点至最终的底部历时不会低于两年 。以正邦科技为例 ， 本轮熊市的估值已经远低于之前两轮猪价熊市期间的估值水平 ， 市场已经对猪价的底部时间做出了预判 。推测 ， 未来猪价反弹幅度越大 ， 估值持续低位的时间会越久 ， 因反弹幅度大反而会吸引更多的供给进入并拉长底部时间;反之如果猪价反弹幅度小 ， 估值反而逐步从低位抬升 。既要在冷冬中存活 ， 也要在要冷冬中抢占市占率 ， 熊市中企业间比拼的是成本控制、资金调配、防疫水公平综合能力 ， 猪价大致率围绕行业的成本区间上下起伏 ， 估值已相对合理 ， 等待业绩底的出现 。
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