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企业|留给三只松鼠和章燎原的时间，真的不多了( 二 )


于是 ， 种子就在那时悄悄埋下 ， 随后在并不算遥远的未来里 ， 结出了一个让松鼠们饱尝苦涩的果实 。
君以此始 ， 必以此终
时间一转眼来到了2021年的8月16日 ， 就在这天 ， 已经是一家上市企业的三只松鼠向外界公布了自己的2021年上半年的财报 。
在这份财报里 ， 三只松鼠的各项数据看起来还是颇为不错的 ， 其2021年上半年共实现营业收入52.61亿元 ， 同比增长0.17%；实现净利润3.52亿元 ， 同比增长了87.32% 。
企业|留给三只松鼠和章燎原的时间，真的不多了
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但有趣的是 ， 在该份财报发布之后 ， 资本市场却似乎对其并不是很买账 ， 截止到8月20日下午15点闭市 ， 三只松鼠的股价已经从8月16日的43.76元 ， 跌到了38.76元 。
企业|留给三只松鼠和章燎原的时间，真的不多了
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尽管跌幅还不到12% ， 看起来不算太多 ， 但要知道 ， 就在2020年5月份 ， 也就是距今一年多之前 ， 三只松鼠的股价还处于89.72元的位置 。
如果这样来看 ， 那么三只松鼠的股价几乎是从去年下半年开始 ， 就一直陷入了一场漫无止境的阴跌当中 ， 甚至连一份看起来账面数据不错、净利润得到大幅度增长的财报披露 ， 也未能重新激发投资者们的信心 。
企业|留给三只松鼠和章燎原的时间，真的不多了
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为何会如此呢？
难道又是因为A股的神经刀、利好出尽就是利空之类的原因？
有一说一 ， 虽然我们经常调侃大A股不按常理出牌 ， 但起码这一次在三只松鼠这家企业身上 ， A股还是比较讲道理的 。
首先 ， 就在于这份报表中其实是玩了个数字游戏 ， 将自己实际亏损的第二季度和第一季度数据放到了一起计算 。
实际上认真算来 ， 三只松鼠今年的第二季度扣非后净利润其实是负数 ， 且今年第二季度的营收同时也创下了近几年来的最低记录 ， 15.9亿元 ， 相比去年同期足足减少了接近13.6% 。
企业|留给三只松鼠和章燎原的时间，真的不多了
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但这倒并非是投资者对三只松鼠进一步失去信心的根本原因 。
毕竟坚果零食销售存在一定季节性影响 ， 他家每年的第二季度销售数据向来都不太好看 ， 资本市场对此本身是有一定心理预期的 。
真正的问题 ， 其实正是出在三只松鼠赖以发家的线上销售模式上 。
众所周知 ， 线上销售相比于线下 ， 一个巨大的优势就在于其省去了实体店所必须的店面租金 ， 因此可以节约很大一笔成本 。
但这不代表线上销售就真的完美无缺了 ， 与线下的门店租金相对应的 ， 线上销售其实也需要租金 ， 只不过这笔钱并非交给某个拥有店面的包租婆 ， 而是按照一定销售比例被平台抽成 。
与此同时 ， 就像实体店也分地段好坏一样 ， 在线下商业中心的客流量就是比街角胡同要来的多 ， 而在线上 ， 那些平台排名靠前、广告投放更多地网店 ， 曝光率与转化率就是要来的更高更好 。
想要自家店铺排在第一？想要某宝、某猫在各种促销活动时把自家产品放在首页？甚至希望某些电商app启动时的开屏广告就是你家的零食？
好说好说 ， 无非就是“加钱”两字而已 。
而且随着如今国内的流量红利见顶 ， 这个加钱的数字 ， 也渐渐开始有了向房价涨幅看齐的趋势 ， 几乎是一天一个样 。
以三只松鼠为例 ， 别看这两年他家的营收基本上保持原地踏步 ， 但为了维持自家线上销售数据稳定所支出的推广费 ， 那可是相当“涨势喜人” 。

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