当天 ， 祥生的股价从开盘的3.55港元/股一路狂跌 ， 收盘时定格在1.59港元/股 ， 单日跌幅达到53.91% ， 市值蒸发超过50亿港元 。
这一年 ， 房企们的股价和市值都在下滑 ， 然而能跌出如此效果的房企并不多 。 11月10日 ， 已经暴雷的花样年控股（01777.HK）股价在盘前跌去50%；9月20日 ， 一个大雷让新力控股集团（02103.HK）的股价跌去90.6%——与祥生跌幅接近的 ， 也就这两家公司 。
面对糟糕的行情 ， 祥生马上发布公告解释原因 。 冗长的一段文字 ， 不过总结下来就三个字：不知道 。 忽忽悠悠的 ， 祥生就瘸了 。
是流动性迎来了前所未有的挑战吗？应该不是 。 公开资料显示 ， 截至2021年底 ， 祥生没有到期需要偿还的美元债；针对2022年即将到期的债务 ， 管理层表示同样做好了充足的准备 ， 板子不应该打在这里 。
是企业经营遭遇“滑铁卢”了吗？应该也不是 。 拿到其2021年的成绩单 ， 全年合约销售额803.4亿元 ， 同比增长2.78%；合约建筑面积589.3万平方米 ， 同比增长3.89% 。 在房企都在感叹增长一去不复返的时候 ， 这样的业绩已经非常难得 ， 板子不应该打在这里 。
那么板子该打给谁呢？
2021年 ， 地产人的脸上无不写着“努力”、“拼搏” ， 然而结果总是与毫无来由的“下滑”、“贬值”联系在一起 。 它们没有做错什么 ， 可是都没落得好结果 。
作为房企 ， 你找不到“下滑”和“贬值”的理由 ， 厄运就这么被甩到脸上 。 只能怪地产行业迎来了逆周期的“霉运” ， 自己不过是倒霉蛋中的一个 ， 只是坠落得更快而已 。
祥生很拼地从谷底向上爬 ， 脸上写着苦涩与无奈 ， 可是又有哪家房企不是这样呢？祥生脸上莫名其妙的扭曲 ， 和每家房企脸上的表情都一样 。 能怎么办？挨着吧 。
禹洲集团：由俭入奢易 ， 由奢入俭死
倒霉指数：★★★★☆
困难指数：★★★★★
反转指数：★★☆☆☆
其实很多时候 ， 房企倒霉的根本原因 ， 还是当初自己的刚愎自用与肆意妄为 。 就好像禹洲（01628.HK） ， 一步一个坎儿 ， 还不是自己“作”的结果？
在所有房企中 ， 禹洲的激进出了名 。 正如一点·地产组在《“三无”禹洲大败退》中介绍 ， 2018年的时候重仓合肥 ， 溢价率都在100%以上——那是一段由俭入奢易的日子 。 即使在行业“歌照唱、舞照跳”的日子 ， 如此大手笔也是少见 ， 不过禹州做到了 。
2021年 ， 日子越来越不好过 ， 房企都在想方设法提升流动性 ， 尽快推进项目变现 ， 奈何禹洲抛出了前所未有的分红方案 ， 就是为了将更多人继续捆绑在摇摇欲坠的大船上 。
至于原因 ， 对地产“只涨不跌”的执念 ， 成了困住禹洲的心魔 。 要知道 ， 2018年房价很高 ， 禹洲要更高；2021年房企很努力在分红 ， 禹洲要分更多 。 能够支撑这自信的 ， 只有坚信地产行业还会继续支棱起来 ， 房价还会飞速地涨下去 。
不过随着调控升级 ， 企业收敛 ， 当初大杀四方的气势早已烟消云散 ， 禹洲变得狼狈是必然的事情 。 现在想由奢入俭 ， 怕是会要命的 。
合肥的地还是那么贵 ， 禹洲口袋里钱不多 ， 自然没有了加仓的勇气 ， 于是将更多注意力转向投入更少、回报周期更长的旧改项目 。 此外 ， 为了度过难关 ， 禹洲已将部分物业业务分拆 ， 卖给华润万象生活（01209.HK） ， 以换取现金流 。
要不是日子实在难过 ， 谁愿意割肉度日呢？然而话说回来 ， 万事的源头 ， 还不是曾经禹洲的肆无忌惮与大手大脚呢？
还想重回正轨 ， 禹洲得继续补仓 ， 还要在资本市场勾画更多的故事 ， 可是这样的禹洲 ， 很难吸引更多的人入坑了 。 现在的禹洲 ， 坑可不小了 。
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