但《财经天下》周刊了解到，在被传出甩卖项目之前，银河SOHO自身的商业运营情况已经不达预期。而这样的处境并不只是银河SOHO一家，而是多个SOHO项目的普遍困境。长期在北京负责商办租赁业务的从业人士程恒表示，“我认为是跟前几年业主的租赁工作放松关系比较大。过去十年市场太好了，随便做做就挣钱。大家在客户筛选、经营管理上的工作流于表面，现在这样只能说是给过去填坑还账”。
管理的混乱只是原因之一，对租户而言，更大的痛点在于和使用面积不相匹配的高租金。一位中介人士对《财经天下》周刊透露，SOHO项目的建筑普遍都有艺术特色，这些外立面看起来很光鲜靓丽，但对租户来说却是华而不实，“SOHO项目普遍都有大量的公摊面积，这导致SOHO的内部使用率较低。比如银河SOHO的内部使用率只有55%-60%，而市面上写字楼内部使用率多在65%以上。再加上SOHO本身的定价并不低，所以出租情况并不理想。”
但对于潘石屹而言，当"卖身"方案走不通时，散售或许是其应对市场风险的最好方式。
成也销售，败也销售
老潘想要卖房，早就不是新鲜事儿了。
SOHO中国的早期发迹，最早是依靠收购烂尾楼重新包装，然后再一间一栋地把房子卖给主要客源:煤老板们。2010年5月，北京市出台禁止物业散售政策，“煤老板”客源，不再能给业绩提供强劲支撑，而原本依靠收购烂尾楼重新包装的方式难以为继。
直到2011年前后，调控持续，商办地产销售热度不复从前，SOHO中国被迫走向了收租模式。2014年，SOHO中国喊出了全面转型，转向自持的租赁模式。但从此后的发展来看，SOHO中国并没有摆脱靠销售提升业绩的路径依赖。
在某大型商业资管总监王浩看来，SOHO所有的产品都是基于散售逻辑来设计的。简单说，就是以销售住宅的方式卖核心地段的写字楼，而并非是纯商业运营思路。
“以建外SOHO为例，SOHO的设计就是一栋又一栋的单体，每个单体内又是一户户分割格外清晰。这种设计最方便的就是出售，但从运营上，就无法有效地形成商业气候，只能跟随这个区域的价值提升，变成了周边优质项目的中低端配套和中小企业聚集地。”王浩告诉《财经天下》周刊。
【 卖房|潘石屹拼命卖房】但对于“销售”的路径依赖，却限制了SOHO商业综合体产品的运营管理发挥。王浩印象深刻的是，大概三年前，SOHO中国曾高调喊出要重视资产管理，向资产管理要效益的口号。那之后的一段时间，王浩几乎半年左右就会接到SOHO中国的面试邀请。但每次和SOHO中国的人接触过后，王浩仍旧没有看到其将口号付诸行动。“每次都说，我们现在要转型，好好做资产管理，请来聊聊吧，但聊下来还是如何快速出租，给员工发佣金，没有太多运营管理的点。”
从公司经营的角度看，这个“以租养售”的商业模式，在地产黄金期还是很成功的。一位曾在SOHO中国工作过的离职员工这样评价道，“早年间，SOHO也是缺钱，所以有项目就销售。这成就了SOHO是一个账面健康的地产公司，但也让他过分依赖销售。所有的管理、设计、考核都是基于销售的，没有运营意识。”
许多人都注意到，SOHO中国喊出转型自持的那一年，老潘也开始采用“蚂蚁搬家”的策略，将数个资产分批售卖。起初，潘石屹抛售了SOHO中国的边缘资产。2014年，仅用了三个月时间，SOHO中国就为上海SOHO静安广场和SOHO海伦广场这两个项目找到了买家，最终这两个处在上海非核心地段的SOHO写字楼，以52.32亿元的价格出售给了金融街控股。
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