品类|深观 | 良品铺子中报：线下渠道超预期，细分品类高质量增长( 三 )
良品铺子CEO杨银芬在内部讲话中提出：高端零食的产品竞争力主要体现在成本管理和技术创新两个方面 ， 以及“良品铺子想要成为零食品类的航空母舰 。 ”
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市场人士认为 ， 从上述发言中可以看出 ， 作为一家刚满15岁 ， 上市仅1年的年轻公司 ， 良品铺子目前仍处于上升扩张期 ， 应该用“成长股”的逻辑去看待 。
不过 ， 上半年食品饮料板块在经历一波上涨之后 ， 大幅走弱 ， 其主要原因是机构投资风格转变带来的估值回归 。 从基金二季度调仓情况看 ， 创业板与科创板获基金集中加仓 ， 重仓了电子与医药 ， 食品饮料的地位显著弱化 ， 多只“大白马”遭到重挫 ， 良品铺子也不例外 。
7月7日 ， 良品铺子披露 ， 基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可 ， 拟用自有资金7500万元-15000万元 ， 以集中竞价交易方式回购公司股份 ， 用于实施股权激励计划或员工持股计划 。
而展望后市 ， 机构多持乐观态度 。 近一个月内 ， 良品铺子获得6份券商研报关注 ， 买入4家 ， 增持1家 。
开源证券研报指出 ， 良品铺子中报业绩符合预期 ， 高端化和细分市场多品牌战略稳步推进 ， 全渠道融合协同发展驱动稳健增长 。 未来随着规模优势的扩大 ， 公司盈利能力有望进一步提升 。 预计公司21-23年EPS为1.03/1.31/1.65元/股 ， 给予“买入”评级 。
市场人士表示 ， 良品铺子是一个极具潜力的投资标的 ， 值得长期持有 。 其长期向好的基本面并未因股价波动而有所改变 ， 反而在不断强化 。 而今由于PE资本上市后合理减持 ， 以及板块整体大幅回调 ， 市场过度反映悲观情绪 ， 公司估值已处于历史洼地 ， 投资价值凸显 。
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