下面我们分辞走近猪肉产业链的上中下游 。
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上游产业链格局
上游产业链是指为猪肉养殖提供材料的一系列环节：包括饲料、药疫苗、猪仔和以上农资的流通环节 。
上游产业链简单来讲有 3 个特点：
饲料、药疫苗的改造空间不大 。
饲料的特点是集中度不高、门槛低、毛利低 。饲料在中国的集中度约摸是20%，比较大的公司有正大、新希翼等 。饲料生产门槛相对较低，饲料最主要的原料是粮食，把粮食和其他营养成分按照一定的配方经过简单加工，产出便是饲料 。不少大型养猪场甚至自建饲料厂，小型养猪场也往往选择购买预混料(仅蕴藏维生素、微量元素等营养成分)，自行混合粮食来饲养肉猪 。所以，低门槛的直接影响是低毛利，目前饲料企业的毛利大约是 10% 。
药疫苗的市场相对较小，惟独几百亿，我们在这儿一起讲 。药疫苗厂也是以中小企业为主，毛利比较高 。以中牧为例，其疫苗的毛利约摸为 60%，疫苗的门槛比药品的门槛高许多，药品毛利约摸是 20% 。在药和疫苗领域，拥有核心技术的企业更有竞争力 。
种猪市场比较分散，偏技术导向 。
仔猪的市场规模为 1600 亿人民币 。种族育种到提供断奶商品肉猪的仔猪，这一块体系比较重杂 。大型养猪企业，包揽了从最上游的曾祖代种猪到最终商品肉猪的仔猪 。中型养猪企业，从父闹佞的二元母猪开始做 。小型企业，则是自己买仔猪来育肥 。整个育种环节的流程做得越好，商品肉猪的生产效率就越高，生产成本就越低 。具体的分析可以参见下文料肉比和 PSY 的分析 。
上游的流通效率比较高 。
拿饲料来说，饲料的流通有 2-3 环，具体情况参见上图 。目前的趋势是饲料厂绕过经销商将渠道渗透到县级，许多饲料厂会下沉到地级市设立办事处，所以这环的毛利不一定在经销商身上 。互联网唯独约摸可以做的是县乡零售店，加价 10% 左右，这实际上已经不仅仅是流通了 。它还做另外两件事情，首席是服务，县乡里面的零售店，像个药店一样，为生病的猪提供喂药建议;第二是提供赊帐，因为农户小型的偏多，猪价下跌时，小型农户简单扛不住 。这时农户要买猪苗、饲料需要赊帐，杖缵均匀在 3 个月左右，零售店普通在猪卖出时向农户要钱，所以要是把服务和赊帐算进去的话，零售店挣的实际上是服务加金融的利润 。整个流通环节毛利大约 10%，改造空间有限 。
药与疫苗的流通在县级零售店早先，是由专门的药/疫苗经销商来做流通 。不过县级零售店会同时兼顾营药、疫苗和饲料 。要和疫苗的毛利稍高于饲料 。
小型养猪场需要从外面购买仔猪 。仔猪的流通由专门的仔猪贩来做，与猪贩是两拨人 。
峰瑞观点(freesvc)
饲料的生产比较高效，改造空间不大 。兽药环节效率的提升，有两种方式，一是药品研制，提高药的效力，二是通过科学管理和育种，使猪少生病 。
种猪环节的效率提升关键在于选育，通过提升 PSY 和降低料肉比，来实现效率的提升 。
上游流通环节效率较高，且重服务，互联网改造的空间不大 。
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中游产业链——养猪场的故事
中游产业链的养殖环节，占猪肉市场份额的 70-80%，每年市场规模大约是 1.1 万亿人民币 。
对照美国，中国猪养殖环节有三个特点：
特点一—— 大而分散
中国目前养殖环节的市场规模尤其大，但极其分散 。去年全国约有 5000 万家养猪场(包括农户)，前 3 名加起来的市场占有率不到 3%，而美国的前 5 名占到约 30% ，最大的史密斯菲尔德养猪场(Smithfield)占到市场总额的 18% 。
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